Нецифровая экономика

Социальная Почта «Почта» хочет навесить на альтернативных доставщиков требования по безопасности и идентификации пользователей, следует из интервью «Коммерсанту» гендиректора «Почты России» Михаила Волкова: Конкуренция должна быть абсолютно понятной, честной и конкурировать, в том числе за клиента, компания должна удобством, скоростью, надежностью, ценой, а не какими-то административными или прочими преференциями ... Есть ряд обязательств, например, вопросы, связанные с безопасностью перемещаемых вложений, идентификацией получателей, отправителей и многими другими нормами, которые возложены только на «Почту». ... Но раз для государства и для общества они важны, на мой взгляд, справедливо, если они будут распространяться на всех участников рынка. О том, что «Почта» проигрывает маркетплейсам из-за избыточных обязательств перед государством говорят давно, например, в 2024 году об этом говорил Герман Греф. «Почта», впрочем, обычно предлагает выровнять условия не снятием избыточных социальных функций, а перераспределением стоимости содержания своей инфраструктуры на весь коммерческий рынок. Так, в 2023 году компания предлагала взимать с маркетплейсов 0,5% от квартального оборота товаров. А в начале 2026 года обсуждался 3%-ный сбор с доходов операторов доставки в пользу «Почты». К счастью, в итоговый законопроект его не включили. Продолжая мысль о примате социальной функции «Почты», Волков предлагает правительству пересмотреть KPI менеджмента компании, аргументируя это разделением социальных задач «Почты» и ее коммерческого бизнеса. По его словам, «Почта» считает себя прежде всего социальным предприятием, а её коммерческий бизнес является лишь способом финансировать эту функцию. Видимо, менеджмент хочет, чтобы его работу оценивали не по чистой прибыли или EBITDA, а по количеству выданных пенсий. При этом Волков против предложения разделить предприятие на чисто социальную и чисто коммерческие части: Мы не делим нашу страну на рентабельные и нерентабельные регионы, на выгодных и невыгодных клиентов. Впрочем, хочешь не хочешь, а эффективность бизнеса как-то оценивать приходится. По итогам 2025 года EBITDA «Почты» составила 3,8 млрд рублей — на 27% меньше, чем годом ранее. Чистый убыток вырос на 37%, до 23,7 млрд рублей. При этом чистый долг, который компания раньше не раскрывала, вырос на 29%, до 107,8 млрд рублей. В результате показатель долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) достигла 28,2 — в 1,8 раза больше, чем годом ранее. Рентабельность продаж по EBITDA составила всего 1,8%, снизившись на 0,5 п. п. Сам Волков в интервью называет оптимальным показатель долг/EBITDA на уровне 3–4, а ориентир «Почты» — ниже 5. От редакции: любой финансист знает, что оптимальный показатель долговой нагрузки — в районе 2-х, переход за 3-ку — уже сигнал о риске, а после 4-х — сигнал тревоги 🚨. Но, конечно, при нынешних уровнях этот сигнал не выключается, так что компании предстоит существенно снизить долговую нагрузку, чтобы приблизиться даже к собственному ориентиру. Из других тейков: бумажная корреспонденция «Почты» проходит «цифровой экватор»: больше половины писем (54%) уже отправляется через электронную систему. Это произошло в том числе за счет законодательного перевода в цифру штрафов и других массовых уведомлений. Но на электронных заказных письмах «Почта» зарабатывает меньше, чем на бумажных. Зато посылок в 2026 году компания ожидает около 800 млн против 300–400 млн в пиковом 2019-м. Около 19 тысяч отделений уже работают как ПВЗ. «Почта» постепенно смещается от традиционной корреспонденции в сторону B2B-логистики: бумажные письма уходят в цифру, зато растёт объём посылок и работа с селлерами и бизнесом. Компания активно сотрудничает с маркетплейсами, а более 60% объёма, по словам Волкова, приходится на малый и средний бизнес. Одновременно с этим она хочет конкурировать с маркетплейсами и другими операторами, сохраняя за собой функции, которые обычному бизнесу не достаются. Интересно, что на прямой вопрос о возможном объединении с какими-либо маркетплейсами, Волков не ответил ни да, ни нет: Планы по объединению, слиянию, покупке доли — вопросы, которые всегда на уровне акционера, в данном случае это вопрос государства. То есть не опроверг и не подтвердил, и даже не сказал, что не комментирует слухи. @antidigital

Японские исследователи разработали новую технологию 3D-упаковки чипов Исследователи из Institute of Science Tokyo разработали технологию BBCube, которая позволяет плотнее соединять несколько чипов в одной подложке и увеличивать пропускную способность между ними. Разработка ориентирована на ИИ-ускорители и системы высокопроизводительных вычислений. Институт представил результаты на конференциях IEEE ECTC и Symposium on VLSI Technology and Circuits, двух крупных международных конференциях по упаковке и технологии полупроводников. Как правило, в современных ускорителях для передачи данных между чипами используются медные контакты. В сравнении с новой японской технологией они занимают слишком много места и ограничивают плотность соединений. Это может снижать производительность ИИ-систем, которые обмениваются большими объёмами данных. BBCube заменяет контакты на TSV (through-silicon vias). Это вертикальные каналы, которые проходят через кремний и передают электрический сигнал с одной стороны чипа на другую. Внутри TSV также используется медь, поэтому технология не отказывается от медных соединений, а меняет их конструкцию и способ формирования. Чипы размещаются на специальной «вафельной» подложке с ячейками, а затем формируются вертикальные соединения и разводку. Главное отличие BBCube заключается в последовательности сборки. Чипы сначала устанавливают на подложку, а вертикальные соединения формируют уже после их размещения. Это снижает требования к точности предварительного совмещения отдельных чипов. Такой подход важен для систем, где нужно плотно собрать большое количество компонентов от разных производителей. Так расстояние между чипами сокращается до 10 мкм. При этом сами TSV-каналы можно размещать значительно плотнее, что позволяет увеличить число межчиповых соединений на той же площади в 16 раз. Плотность пропускной способности вдоль края чипа при этом может вырасти примерно в четыре раза. Также исследователи заявили о возможности снизить тепловое сопротивление примерно на 52% по сравнению с конструкцией на медных контактах. Тепловое сопротивление показывает, насколько трудно конструкции передать тепло наружу: чем оно ниже, тем эффективнее охлаждение. Конечно, BBCube пока нельзя считать готовой заменой существующим технологиям упаковки. Команда только планирует проверить разработку на реальных ИИ-ускорителях и памяти. В 2024 году разработчик BBCube, компания Tech Extension, договорилась с тайваньской Innolux о создании производственной линии. А в 2025 году аналогичное соглашение компания заключила с Japan Display, которая также инвестировала в Tech Extension. В обоих случаях речь шла о линиях для 3D-интеграции. Однако сейчас об их фактическом запуске ничего не слышно. Верим, что японские производители не окажутся «британскими учеными» и новая архитектурное решение все же выйдет на рынок.

В работе сервисов Microsoft произошёл масштабный сбой Пользователи жалуются на недоступность GitHub, Copilot, Teams и других сервисов Microsoft. Сбой возник у пользователей в разных странах мира, в том числе и в России около 16:40 мск. Уровень ошибок в GitHub был зафиксирован на уровне около 20% для веб-интерфейсов и API-трафика и 50% — при загрузке файлов из репозиториев. В GitHub официально подтвердили информацию и сказали, что уже принимают необходимые меры для устранения сбоев, причина не называется. От редакции: кажется, завтра мы узнаем, что Гит положили выбравшиеся из песочницы новые супермодели ChatGPT, Claude, время от времени посылавшие Muse за пивом.

🐷 Стартап из Казахстана Higgsfield с системой для ИИ-генерации видео привлёк $400 млн Компанию оценили в $5,4 млрд, при том, что ещё в январе 2026 г. Higgsfield оценивали в $1,3 млрд после привлечения $80 млн. Получается, за восемь месяцев оценка выросла более чем в четыре раза. В раунде финансирования участвовали Intel, Goldman Sachs, DST Global, Liberty Global. По словам основателя Higgsfield Алексея Машрабова, большую часть выручки компания сейчас получает за счёт бизнес-клиентов, и это стало для неё большим скачком вперёд, ведь ещё в январе на корпоративных клиентов приходилось менее 25% доходов. Годовая выручка Higgsfield в августе достигла $700 млн (против $20 млн годом ранее). Компанию основали в 2023 г. Алексей Машрабов (бывший глава отдела генеративного ИИ в Snap, экс-сотрудник «Яндекса») и Ерзат Дулатов (специалист по машинному обучению). В сентябре 2025 г. Higgsfield стал первым казахстанским стартапом-единорогом, преодолев оценку в $1 млрд. Сейчас платформа насчитывает более 30 млн пользователей в 238 странах, а её крупнейший рынок — США. @antidigital